Автор: Салтанат Уйсимбаева, кандидат технических наук

В мировой химической промышленности рынок слияний и поглощений все еще продолжает развиваться. Стремление крупнейших химических корпораций занять лидирующие позиции на мировом рынке является одним из главных стратегических направлений и важной движущей силой сделок по слиянию и поглощению (mergers and acquisitions — M&A).

Анализ крупнейших сделок в химической промышленности за 2010-2017 гг. показывает, что в 2015 и 2016 годах, деятельность по слиянию и поглощению была наиболее высокой, однако в 2017 году темп по сравнению с 2015 годом заметно снизился, возможно потому, что многие сектора уже достигли своих точек. (Рис. 1).

Рисунок 1 - Динамика M&A-сделок на мировом рынке химической промышленности

Источник: Deloitte Global 2017 Global chemical industry mergers and acquisitions outlook

В течение последних трех лет лидеры мирового рынка объявляли об увеличении своих активов за счет других компаний, меняли состав руководящих органов и отменяли сделки по слиянию.

Стратегически правильно продуманные сделки направлены не только на достижение роста, реструктуризацию продуктового портфеля, но и на укрепление своих основных конкурентных преимуществ. Следуют отметить, что они способствуют не только расширению присутствия компаний на ранее не охваченных рынках, но и дают возможность заполучить новые технологические платформы и наработки в определенных сферах.

Согласно исследованию Deloitte Global, в 2017 году по сравнению с 2016 годом наибольший рост объемов слияний и поглощений пришлись на такие сектора химической промышленности, как сырьевые товары, удобрения и сельскохозяйственные химикаты (Рис. 2).

Рисунок 2. Общий объем сделок по секторам промышленности

Источник: Deloitte Global 2017 Global chemical industry mergers and acquisitions outlook

Мегасоглашения, объявленные в предшествующие годы стимулировали деятельность M&A в 2017 году, и очевидно, будут стимулировать деятельность в 2018 году.

Слиянием года было названо объединение Dow Chemical Company и DuPont. Слияние, о котором было объявлено еще в 2015 году, официально завершилось 31 августа 2017 года. Совокупная рыночная капитализация двух гигантов составит до $130 млрд.

Объединенный холдинг DowDuPont создал три подразделения, выпускающих специальные продукты, наукоемкие материалы и продукцию для сельского хозяйства. Компания, выпускающая продукцию для аграриев, получила название Corteva Agriscience, подразделение специальных продуктов называется DuPont, а наукоемких материалов – Dow.

В июле 2017 года свершилась еще одна историческая сделка. Швейцарская компания Syngenta AG завершила сделку с китайской химкомпанией China National Chemical Corp. (ChemChina).

В 2016 году компания Syngenta, имея долю в 20% на мировом рынке средств защиты растений (СЗР), занимала первую позицию среди лидеров рынка с общими продажами по этому направлению в $9,6 млрд., а по продажам семян была на третьем месте после Monsanto и DuPont с объемом продаж $2,7 млрд.

Стремясь увеличить свою долю на рынке СЗР за счет внутреннего роста бизнеса и развития сотрудничества с третьими сторонами, Syngenta начала рассматривать целевые приобретения для укрепления бизнеса семян. После слияния с ChemChina компания планирует занять третью позицию среди производителей семян в мире.

Крупнейший российский производитель Еврохим в середине прошлого года купил 50% компании Hispalense de Liquidos, расположенной на юге Испании. Компания по производству жидких NPK-удобрений премиум-класса Hispalense de Liquidos базируется в Севилье с прямым выходом в город-порт и имеет производственные мощности до 1.500 удобрений в сутки.

Еврохим, реализующий стратегию развития собственной сбытовой сети, в мае стал владельцем болгарской Agricola Bulgaria, а затем в августе приобрел аргентинскую компанию Emerger Fertilizantes, частного дистрибьютора премиальных и стандартных удобрений в Аргентине.

Последнее приобретение позволит значительно улучшить позиции ЕвроХима в Латинской Америке – на этот важный регион в настоящее время приходится 11% продаж удобрений Группы.

Объем продаж компании Emerger Fertilizantes составляет 50 тыс. тонн удобрений в год. Компания имеет собственный склад на 12 тыс. тонн в 8 км от порта Сан-Николас-де-лос-Арройос (Северная Аргентина). Кроме того, Компания арендует 3 розничных центра. Около 60% продаж Компании приходится на премиальные удобрения, в частности для табачной промышленности; остальное – это продажи клиентам в северо-восточной, центральной и центрально-восточной Аргентине.

В ноябре прошлого года норвежский производитель минеральных удобрений Yara International, в рамках своей программы по инвестированию в цифровое сельское хозяйство, приобрела агротехническую компанию Agronomic Technology Corp (АТС). Последняя является создателем программных комплексов Adapt-N и N-Insight, используемых фермерами для оптимизации внесения удобрений на отдельные участки обрабатываемых полей. Решения от ATC позволяют проводить онлайн-диагностику и моделирование различных вариантов фермерских методик для максимизации урожайности, эффективности вложенных средств и экологичности сельского хозяйства, сочетая в себе научное многовариантное моделирование сельскохозяйственных культур, погодных и полевых данных.

В конце декабря 2017 года канадская калийная компания Agrium Inc. и производитель минеральных удобрений Potash Corporation of Saskatchewan Inc. (PotashCorp) закрыли сделку по слиянию компаний. В результате этой сделки образована новая компания в мировой сельскохозяйственной отрасли — Nutrien.

Компания PotashCorp со штаб-квартирой в канадском городе Саскатуне производит минеральные удобрения, а также продукцию для животноводческой промышленности. Компания Agrium Inc. со штаб-квартирой в городе Калгари (Канада) является глобальным производителем продукции для сельского хозяйства и производит удобрения из азота, карбоната калия и фосфатов. Штат новой компании Nutrien составляет 20 тысяч человек и работает в 14 странах.

В 2017 году большие объемы слияний и поглощений показали промежуточные и специальные материалы, хотя суммы их были меньше по сравнению с предыдущим годом.

Расширили свой бизнес такие крупные компании, как Evonik, Axalta, Teknos, Lanxess, BASF, AkzoNobel.

Так, например, в начале года Evonik Industries за 3,5 млрд евро стал владельцем бизнеса специальных добавок американской Air Products.

Крупнейшую сделку за свою историю совершил Teknos, купивший польское производство порошковых ЛКМ Śnieżka. Мощности Śnieżka расположены в Польше, Украине и Белоруссии. Ежегодно компания выпускает 140 млн. литров различных химических продуктов.

Следует напомнить, что в 2016 году Teknos поглотила двух европейских производителей ЛКМ, купив активы Feidal Сoatings (Германия), а также Drywood Coatings (Нидерланды).

Axalta приобрела в Великобритании производителя термопластичных порошковых покрытий Plascoat Systems Limited и компанию по выпуску индустриальных ЛКМ Spencer Coatings Group.

В апреле месяце Lanxess завершил приобретение американской компании Chemtura (производитель антипиреновых добавок).

AkzoNobel купил два завода Flexcrete Technologies manufactures (Великобритания) и Disa Technology (Франция), выпускающих инновационные покрытия, аэрокосмические и автомобильные ЛКМ. В Великобритании голландский гигант открыл завод по производству красок декоративного сегмента марки Dulux.

BASF объявил о покупке растениеводческих активов химико-фармацевтического холдинга Bayer AG. Сумма сделки составляет около 6 млрд евро.

Вместе с тем, в 2017 году сорвались несколько сделок по слиянию лакокрасочных компаний из первой десятки рейтинга производителей Coatings world, причем две коснулись голландского концерна AkzoNobel. Весной компанию не смог поглотить концерн PPG, а в ноябре не состоялось слияние AkzoNobel и американской Axalta. Последняя в свою очередь избежала возможности стать частью Nippon Paint. Кроме того, осенью по решению акционеров сорвалась сделка по объединению Huntsman и Clariant.

В августе 2017 года брюссельская компания Bayer начала расширенно изучать перспективы приобретения компании Monsanto. Однако решение о слиянии, было дважды отложено и четырежды приостановлено.

В тоже время, в октябре 2017 года компании Bayer и BASF достигли соглашения о продаже части Crop Science. Стоимость сделки составила €5,9 млрд. В частности, был продан всемирно известный глюфосинат-аммонийный компонент Bayer и связанная с ним технология LibertyLink, а также практически полностью подразделение семян для открытого грунта и соответствующие компоненты R&D.

Каждая продажа и передача лицензии компании Bayer происходит лишь при условии, что приобретение Monsanto будет одобрено. Слияние двух мегакорпораций по-прежнему находится на рассмотрении антимонопольных органов ведущих стран мира.

Окончательное решение Еврокомиссии на объединение компаний ожидается в апреле 2018 года. Bayer тесно сотрудничает с властями во всем мире и намерен завершить сделку во втором квартале 2018 года.

Linde AG& Praxair Inc. Германская Linde AG и американская Praxair Inc. рассчитывают закрыть сделку по слиянию во втором полугодии 2018 года. В результате чего будет создан глобальный лидер в сфере производства промышленных газов под названием Linde. Ежегодная экономия на расходах, по мнению компаний, составит порядка $1,2 млрд, синергетический эффект в этом объеме будет достигнут через три года.

Таким образом, слияния химических гигантов меняют соотношение сил на мировом рынке. Так, например, если Bayer AG завершит сделку по приобретению Monsanto Co., агрохимическая отрасль будет поделена между тремя основными игроками Bayer Crop Science-Monsanto, стоимостью 27 миллиардов долларов, Syngenta-ChemChina, стоимостью 17,4 миллиарда долларов, и Dow-DuPont стоимостью 17,2 миллиарда долларов.