Корейский опыт развития промышленности

В рамках анализа рассмотрены основные моменты развития конгломератов (Чеболь) на территории Южной Кореи в 60-х годах прошлого века, особенности государственной политики, а также основные проблемы и преимущества данной системы поддержки экспортоориентированных предприятий.

Чеболь является коллектив формально независимых фирм под единым административным или финансовым контролем одного человека либо одной семьи. Идея была заимствована из Японии, где с начала прошлого века успешно существовали семейные конгломераты – дзайбацу. Централизация управления Чеболь в пределах небольшой семьи способствовало согласованному менеджменту, а также приверженности общей государственной политике.

Чеболи появились в 1960-е гг. и возникли не вследствие конкуренции на свободном рынке, а были созданы искусственно и целенаправленно. Этим она отличается от американской системы создания конгломератов путем слияния и поглощений. Основная идея Правительства была в том, чтобы Корея превратилась в экспортоориентированную страну, закупающая сырье заграницей и экспортирующая уже готовую продукцию. Однако маленькие частные фирмы, которые были широко представлены в то время, не имели возможности и потенциала для  выхода на международный рынок.

Столь быстрому развитию системы Чеболь способствовали несколько важных основательных факторов:

• под управление корейских предпринимателей отошли активы японских компаний, которые функционировали на территории Южной Кореи;
• смена доминирующей власти и закрепление индустриальной политики как основного фактора развития страны.

Одной из главных особенностей Чеболи была развитая база собственных научных разработок. В каждой из крупных подразделений существовали свои отделы разработок, что также можно отнести к идее тотального управления качеством, действовавшего на территории Японии. Тем самым, несмотря на то, что основатели конгломератов начинали с небольших частных предприятий, им удалось добиться мирового признания благодаря мощной базе НИОКР, сравнительно быстрому выпуску на мировые рынки инновационной продукции, а также специфической структуре, определяющей их преимущества как на национальном, так и на международном рынках.

В 60-х годах Правительство страны отбирало необходимые предприятия, не обращая внимание на отраслевую структуру. За основу бралось исключительно доля конгломерата в общей структуре экспорта страны, без дискриминации среди фирм. Автоматическое предоставление экспортных кредитов на основе показателей экспорта привело к резкому снижению критериев отбора, а, вместе с тем, повышению прозрачности процесса финансирования.

В целом, списки «избранных» были сформированы уже к концу шестидесятых, хотя некоторым компаниям все же удалось туда попасть значительно позже (например, Daewoo). Этим компаниям была оказана поддержка власти, наряду с открытым доступом к иностранным инвестициям и внутреннему кредитованию.

Чеболи в кратчайшие сроки превратились в основных игроков на внутреннем рынке Южной Кореи. Основным условием для благосклонности со стороны Правительства было постоянное расширение конгломератов, создание новых рабочих мест и следование курсу по индустриализации. Подушка безопасности со стороны Правительства позволило Чеболи акцентировать свое внимание не на выживании или обеспечении рентабельности, а на поисках новых рынков.

Начиная с 70-х годов, после того как Чеболи стали крупными и имели большие инвестиционные возможности, Правительство поставило перед ними цель – развитие химической промышленности и тяжелой металлургии. Далее ставились цели по развитию таких секторов как судостроение, нефтехимия, электроника, автомобилестроение и т.д. В свою очередь, Чеболи получали свои преференции как дополнительное кредитование, налоговые послабления, сниженные тарифы и т.д.

С середины 80-х годов происходит постепенная реструктуризация конгломератов. Так, за 2 года (1986-1988 годы) были перестроены 80 чеболей. Неповоротливость конгломератов привело к снижению инновационного потенциала и отсутствия быстрого реагирования на внешние изменения рынков.

На данный момент Чеболи также играют ключевую роль в экономике Южной Кореи и обеспечивают значительный объем экспорта страны. Основными доходными статьями являются электроника и электротехника, автомобилестроение, судостроение и химическая промышленность.

Государственная политика

Правительство со своей стороны сделали два основных решения, которые в большей степени способствовали развитию конгломератов:

• определили рынки, в рамках которых будут действовать специально отобранные предприятия. Эти фирмы отобраны из числа небольшого пула существовавших в то время компаний, которые были использованы в качестве инструментов для развития страны;
• вторым направлением явилось развитие индустриализации через призму расширения экспорта.

К 1962 году все коммерческие банки страны были национализированы, тем самым финансирование Чеболи проводилось директивными методами. Также Правительство контролировало процентную ставку. Доля данных конгломератов в общем объеме кредитования экономики составляла 60% в период 1960-1991 годов.

Политика стимулирования экспорта была начата в 1964 году. Важным условием для развития конгломератов явилось возможность беспошлинного ввоза сырья и промежуточных материалов, а также оборудования. Также важным элементом явилось обеспечение доступа к капиталу для экспортеров. Система экспортного кредитования была значительно упрощена, при этом не требовалось залогового обеспечения. Вместе с тем, экспортоориентированные фирмы получили возможность снижения КПН, тарифов на электроэнергию, железнодорожные перевозки, а также страхования экспортных кредитов.

Вместе с тем, Правительство Кореи на ежемесячной основе, под председательством Президента страны, проводили открытые совещания по результатам продвижения экспорта. На данных совещаниях также принимали участие и бизнесмены, которые были зарекомендованы как экспортоориентированные.

На каждом совещании обсуждались тенденции развития экспортного рынка, контроль за реализацией принятых мер и достижение целей по экспорту. Ежемесячные встречи способствовали улучшению координации между различными министерствами, а также созданию связи между Президентом и бизнесменами.

В рамках развития институциональных механизмов при Правительстве Южной Кореи был создан Совет экономического планирования (1961 год) и Председатель данного Совета автоматически назначался на должность Заместителя Премьер-министра с вытекающими рычагами воздействия на министров. Совет занимался согласованием бюджета, сбором и анализом необходимой статистики. Также Совет был ответственным за разработку первого 5-летнего плана экономического развития страны.

Чеболи в кризисные периоды

Контроль над банками позволял Правительству регулировать процентную ставку, тем самым манипулировать финансовый рынок страны. Особенно данная функция была полезна в кризисные периоды для Чеболей. Тем самым, рентабельность конгломератов часто не перекрывала процентные ставки национализированного банка.

Как показывает история, Чеболи крайне нестабильны в кризисные периоды из-за высокого уровня закредитованности предприятий, входящих в конгломерат. Учитывая, что Чеболи оказывали высокое давление на экономику страны, высокая волатильность оказывала существенное влияние на экономическую стабильность страны в целом.

Во время Азиатского кризиса 1997 года Чеболи потеряли поддержку банковского сектора Южной Кореи, которые сами находились в плачевном состоянии. Банковский сектор Южной Кореи был скован неработающими кредитами. Тем самым, долги конгломератов за агрессивную политику на внешних рынках не смогли быть рефинансированы за счет ранее действовавших внутренних финансовых инструментов.

МВФ, по просьбе Правительства страны, списала некоторые долги, а также оказала дополнительную финансовую помощь конгломератам. Но этой помощи оказалось недостаточно для них. Так, 11 из 50 Чеболей были направлены на процедуру банкротства, а 10 других находились под угрозой банкротства. Фондовый рынок страны упал в несколько раз, инвесторы начали выводить свои активы из страны, тем самым дополнительно нагнетая сложившуюся ситуацию. [4]

Ловушки системы Чеболь

• Из-за возможности доступа к дешевому кредиту, Чеболи часто вели рискованную инвестиционную политику. Даже с учетом высоких коэффициентов задолженности, Чеболи продолжали инвестировать в проекты и отрасли, которые находились в упадке.
• Необходимость приобретения сырья, промежуточных товаров и продукции из дочерних и иных компаний-конгломератов, даже при присутствии на рынке более дешевых аналогов. Это привело к тому, что конечная продукция Чеболей становилась более дорогой, а также снижалось качество конечной продукции.
• Передача компаний по наследству. Большинство Чеболей передавались по наследству, тем самым имелся постоянный риск по качеству управления конгломератами.

Преимущества системы Чеболь

• Высокий уровень поддержки со стороны руководства страны и наличие прямой связи с ним помогало в решении многих вопросов бизнеса.
• Долгосрочная перспектива в управлении. При семейном управлении бизнесом управленцы более ответственны при достижении долгосрочных стратегий.
• Взаимосвязь с дочерними предприятиями привело к тому, что возросла внутренняя трудовая мобильность внутри конгломератов, что имеет положительный эффект при ограниченном капитале и квалифицированной рабочей силе. [2]
• Высокая экспортоориентированность помогла стране в борьбе с идеей протекционизма, которая была сформирована более ранними поколениями. Впоследствии Корея отказалась от политики импортозамещения. [5]

Список использованной литературы:

1. Южнокорейские Чеболи. Роль и значение ФПГ в экономике Южной Кореи, Савельева А.С., Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации;
2. Understanding Korean Capitalism: Chaebols and their Corporate Governance, David Murillo, ESADEgeo POSITION PAPER 33, SEPTEMBER 2013;
3. The Chaebols in South Korea: Spearheading Economic Growth, Emerging Market Spotlight, November 2010;
4. The Changing Role of Chaebol, Charlotte Marguerite Powers, Multi-Conglomerates in South Korea’s National Economy, Georgetown University;
5. Lessons for South Asia from the Industrial Cluster Development Experience of the Republic of Korea, Jong-il Kim, ADB South Asia working paper series, No.37, August 2015.
6. Republic of Korea: Selected Issues, IMF Staff Country Report No.98/74, International Monetary Fund, August 1998.